CLARIANT: Turnaround
Laut "Wirtschaftswoche" seien in den ersten 9 Monaten 2004 15% Ergebnis-
plus erzielt, die Schulden von 3,7 auf 1,3 Mrd. CHF reduziert worden. Für das
Jahr 2006 erwarte man eine Ergebnisverbesserung von 35%.
Aktuell stehe der Chart vor einem hartnäckigen Widerstand bei 20 CHF. Werde
dieser genommen, ergebe sich ein Kaufsignal.
Welchen Widerstand die Wirtschaftswoche allerdings bei 20 CHF (aktuell 12,93
EURO) sieht, kann ich nicht nachvollziehen. Wie ich in der Grafik dargestellt
habe, ergibt sich aber bei etwa 12,70 ein Widerstand. Der wichtige Widerstand
bei 12,40 EURO ist indessen bereits genommen.
Fazit:
CLARIANT hat die Talsohle durchschritten. Fundamental rechne ich mit weiteren
positiven Nachrichten. Charttechnisch bewegt sich der Kurs derzeit oberhalb
einer seit letzten Oktober etablierten Aufwärts-Trendlinie. Diese, sowie eine
kleinere Unterstützung bei 12,10 EURO dürften den Kurs nach unten absichern.
Der Test einer Widerstandslinie bei etwa 12,70 EURO steht unmittelbar bevor.
Kaufen/Zukaufen nach dem Break bei 12,70 EURO.
Angehängte Grafik:
Clariant280105.gif
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Damit sollte es Clariant möglich sein wieder höhere Umsätze zu generieren und zusammen mit weiter sinkenden Kosten die Margen zu vergrößern.
Für 2008 sollte bereits ein Umsatz von 10 mrd. CHF anvisiert sein. Auch wenn das Ziel ambitioniert scheint, sollte es durchaus machbar sein. Bereits 2007 kommt das Unternehmen nahe an die 9Mrd Grenze ran und könnte durch ein oder zwei weitere Zukäufe weitere Umsätze erwerben.
Zusätzlich kommt Fantasie aus der Nanotechnologie und damit einer neuen Produktgeneration.
Clariant hat sehr viel umstrukturiert, Geschäftsbereiche verkauft und auch etwas hinzu gekauft.
Das Unternehmen ist nicht niedrig bewertet aber auch nicht teuer.
Im vergleich zu Altana beispielsweise ist Clariant völlig unterbewertet und auch Lanxess ist viel teurer.
Clariant ist im Moment einfach nicht sexy, aber das wird sich ändern wenn die Kostensenkungen weiter greifen.
Das Unternehmen ist ausschliesslich in der Spezialchemie tätig, wo auch so schnell kein Billigproduzent aus China hinkommt. Die Margen werden in Zukunft weiter steigen und dann wird nachhaltig Geld verdient. Der Turnarround den Clariant hiter sich hat ist so tiefgreifend gewesen dass das Unternehmen über viele Jahre hinweg davon profitieren wird. Und zwar auch dann wenn andere in die Krise schliddern.
Was sehr erfreulich war, die Umsätze sind ganz gut gestiegen. Clariant wird wohl etwas mehr als 8,5 Mrd CHF umsetzen und etwa 350 Mio CHF Nettogewinn erzielen, bei einem Börsenwert von unter 4 Mrd CHF ist das eine vernünftige Relation.
Auf dem derzeitigen Niveau wird das Unternehmen auch für Übernahmen wieder interessant. Denn in dieser Branche muss man wissen, sind Finanzinvestoren eher ausser vor. Clariant ist gur umstrukturiert also wenig Potenzial und ein Finanzinvestor kan auch keine Synergien erzielen wenn er nicht zwei Unternehmen übernimmt.
Bei Clariant ist Geduld gefragt aber die KUrse von heute sind in 3 Jahre Geschichte. Dann sollte das Unternehmen mehr als doppelt so hoch bewertet sein.
Fazit: die Talsohle müsste erreicht sein. Ich bin mit Calls Long gegangen
Bei der Chemie haben chinesische Unternehmen noch erhebnlichen Nachholebedarf. Sie technologisch weit hinter europäischen Anbietern. In der Spezialchemie sind sie so gut wie gar nicht vertreten. Aber die Talsohle sollte wirklich durchschritten sein, zumal die letzten Zahlen bei Clariant gezeigt haben, dass es auch operativ weiter voran geht und der Trend nach oben zeigt. Die Bewertung ist günstig und negative Überraschungen sollten ausbleiben.
Hab übrigens nen Kumpel, der oft in China ist und darüber berichtet hat das dort solcherlei Dinge nicht so gesehen werden. Da sind Weichmacher in Spielzeugen die gesundheitlich mehr als bedenklich sind, das wird Babynahrung mit chemischen Zusätzen produziert die Dr. K Hipp die Haara ausfallen lassen würde usw.
Aber Bewegungen hin zum Umweltschutz kommen immer aus entwickelten Länder(sorry an China in dem Fall) und greifen aber schnell über und die Chinese sind da nicht träge in der Umsetzung neuer Maßstäbe denke ich.
Vielleicht kann es dann wirklich endlich mehr Dynamik im Geschäft von Clariant geben. Dann wird auch die Aktie in Schwung kommen, denn die Bewertung des Unternehmens ist relativ moderat.
Dafür ist der Kurs mitlerweile sehr niedrig und in jedem Fall kaufenswert. Ertragsseitig gab es bereits die Wende und zum Jahresende werden die Zahlen von Clariant deutlich besser ausfallen als im letzten Jahr. Das Risiko sollte begrenzt sein, denn höhere Ölpreise können von Clariant an die Kunden weiter gegeben werden. Ausserdem wurde restrukturiert und gestrafft sodass die Kostenbasis wesentlich besser ist als noch vor 1-2 Jahren.
Auch ABB stieg von 1.41CHF auf über 36CHF ;)
und hatte einen Umsatzrückgang. Die Konkurrenz hatte hierfür stark, beim Umsatz und Ergebnis, stark zugelegt. Alles kann man den erhöhten Rohstoffpreisen nicht zuschreiben. Vielleicht liegen auch Fehler im Management vor. Ich bin nächste Woche bei diesen Damen und Herrschaften und werde mal gezielt Fragen stellen und berichten (was ich halt berichten darf und kann). Ich würde mal abwarten. Wann stehen die nächsten Zahlen an?
Gruß DB
MUTTENZ (Dow Jones)--Mit einem Kurseinbruch hat die Aktie der Clariant AG am Mittwochmorgen auf die im Markt als sehr enttäuschend beurteilten Ergebnisse reagiert. Um 10.12 Uhr verliert der Wert in einem gut behaupteten breiteren Markt 12,4% auf 12,55 CHF und liegt damit in der Nähe des bisherigen Tagestiefs.
Der Umsatz des Herstellers von Spezialchemikalien habe zwar leicht über der Konsensschätzung gelegen, Betriebsergebnis und Nettoergebnis blieben hingegen deutlich hinter den Erwartungen zurück, hieß es am Markt. Zudem hat der Konzern aus Muttenz seine Prognose für das Gesamtjahr reduziert.
Clariant werde den markanten Anstieg der Rohstoff- und Energiekosten sowie die anhaltend ungünstigen Währungseinflüsse in den verbleibenden Monaten des Jahres nicht mit Preiserhöhungen neutralisieren können. 2007 werde nun ein operatives Ergebnis aus fortgeführtem Geschäft vor Einmaleffekten von 530 Mio CHF erwartet, teilte das Chemieunternehmen am Mittwochmorgen mit.
Bei der Vorlage der Zahlen für das erste Halbjahr hieß es noch, bei stabilen Margen werde mit einer Zunahme des operativen Ergebnisses im fortgeführten Geschäft gerechnet. Im Vorjahr stellte sich diese Kennziffer auf 592 Mio CHF. Das Nettoergebnis 2007 vor Einmaleffekten erwartet Clariant nun in etwa auf Vorjahresniveau. Im Sommer war hier eine Verbesserung in Aussicht gestellt worden. Bekräftigt wurde unterdessen am Mittwoch die Erwartung eines Umsatzanstiegs in Lokalwährungen.
Neben hohen Rohstoff- und Energiekosten schlugen sich im bisherigen Jahresverlauf ungünstige Wechselkurseffekte sowie Restrukturierungsaufwendungen im Ergebnis nieder, hieß es. Die negativen Folgen konnten durch Preiserhöhungen um 1% nicht wettgemacht werden.
Der Umsatz nahm im dritten Quartal zwar um 3% auf 2,11 (2,01) Mrd CHF zu, das EBITDA vor Sonderposten sank allerdings auf 188 (227) Mio CHF. Das operative Ergebnis vor Einmaleffekten verringerte sich auf 123 (160) Mio CHF und lag damit unter der Konsensprognose von 151 Mio CHF. Die operative Marge ging auf 5,8% (8%) zurück.
Der Nettoverlust auf dem fortgeführten Geschäft weitete sich auf 45 (14) Mio CHF aus. Unterdessen entwickelte sich der operative Cash-Flow erwartungsgemäß
und kletterte auf 266 (95) Mio CHF. Der Anstieg sei vor allem eine Folge der Reduzierung des Nettoumlaufvermögens.
In der Berichtszeit fielen laut Clariant Restrukturierungskosten von 120 Mio CHF an, vor allem aufgrund der Schließung eines Produktionsstandorts der Division Textile, Leather & Paper Chemicals im britischen Selby. Im Gesamtjahr werden Aufwendungen von insgesamt rund 250 Mio CHF erwartet.
Clariant kündigte am Mittwoch zudem den Abbau von rund 100 Stellen am Hauptsitz an. Dieser Schritt sei erforderlich, um die Umsetzung der Strategie "Clariant 2010" zu beschleunigen.
"Machen wir uns nichts vor, die Rohmaterial- und Energiekosten bleiben hoch",sagte CEO Jan Secher Dow Jones Newswires mit Blick auf die Kostenentwicklung im kommenden Jahr. Einen detaillierten Ausblick will der Manager gegen Jahresende abgeben.
-Von Barbara Millner, Dow Jones Newswires; +49 (0)69-29725 103,
unternehmen.de@dowjones.com
Webseite: http://www.clariant.com
DJG/bam/mim
(END) Dow Jones Newswires
November 07, 2007 04:21 ET (09:21 GMT)
Gruß DB
Der Börsenwert von Clariant betrage nur noch 2,65 Mrd. CHF. Das seien ungefähr 35% des Umsatzes. Bislang gelinge die Neustruktur nicht oder nur sehr schleppend. Damit sei Clariant ein klassischer Übernahmekandidat, wobei etwa 70% der Geschäfte auf die ehemalige Hoechst-Töchter entfallen würden. Daher seien Fachleute der Chemie der Meinung, dass dafür nur ein deutscher Bieter infrage komme. Textil-, Leder- und Papierchemie seien die Problemsektoren. Ebenfalls hierzulande befinde sich der Hauptmarkt für die Produkte. Derzeit decke der Börsenwert das Eigenkapital ab, und der Buchwert des Titels betrage fast 11 CHF. Das komme einer Art Schmelzwert gleich. Deshalb aus gleicher Quelle: Clariant könne nur von einem anderen Chemiekonzern übernommen werden oder von einer Heuschrecke, die daraus 3 bis 5 Einzelgesellschaften "bastelt".
Mithin ist die Clariant-Aktie eine Spekulation auf einen "Dritten", mithin ein Gebot, so die Experten von "Die Actien-Börse". (Ausgabe 46 vom 17.11.2007) (19.11.2007/ac/a/a) Analyse-Datum: 19.11.2007
Quelle: Finanzen.net
Gruß DB
MUTTENZ (Dow Jones)--Der Spezialitätenchemie-Konzern Clariant wird weltweit die Preise anheben. Die Erhöhung würden sich im Rahmen von 5% und 12% bewegen, teilte Clariant am Montagmorgen mit. Das Unternehmen begründet die Preiserhöhung mit dem Anstieg der Preise für chemische Ausgangsmaterialien, die zusammen mit den gestiegenen Energiekosten kompensiert werden müssten.
Clariant habe in den vergangenen Monaten die Kosten "signifikant" gesenkt, die Restrukturierungsanstrengungen beschleunigt und die Produktivität verbessert, hieß es weiter von dem Unternehmen mit Sitz in Muttenz in der Nähe von Basel. Clariant ist ein global tätiges Unternehmen der Spezialitätenchemie.
Webseite: http://www.clariant.com
DJG/cbr/brb
(END) Dow Jones Newswires
Gruß DB
Einige haben gekauft, allerdings schon bei 12,50 bis 12 Sfr. !!
Jeder hofft auf die Erholung!
Vorstände haben nicht gekauft. Einige hoffen auf eine Übernahme können es aber fundamental nicht begründen.
Mein Fazit: schwieriges Investment, da sehr schlechtest Management. Hier hilft momentan nur die Hoffnung einer Übernahme, da die Preiserhöhungen in der Range von 5 - 12 % das "Kraut nicht fett machen wird".
Ich bleibe hier noch sidelined und schaue dem Treiben zu.
11.12. 17:10
AKTIENFOKUS/Clariant steigen nach Übernahmegerüchten und Deckungskäufen massiv
Zürich (AWP) - Die Aktien der Clariant AG sind nach 15 Uhr massiv angestiegen. Als Grund nennen Händler erneute Übernahmespekulationen für den Muttenzer Spezialitätenchemiekonzern sowie eine Präsentation, die für morgen und übermorgen geplant ist und für die heute bereits Slides aufgeschaltet sind.
Die Clariant-Aktie notiert um 16.30 Uhr 0,55 CHF bzw. 5,6% höher auf dem Stand von 10,34 CHF (bisheriges Tageshoch 10,70 kurz vor 16 Uhr). Der Gesamtmarkt (SMI) verliert derweil 0,73%.
Der Höhenflug sei auf neu aufgekommene Übernahmegerüchte für die billigen Aktien zurückzuführen, meinte ein Händler. Ein anderer Marktteilnehmer erklärte, dass am Markt Gerüchte kursierten, wonach Lanxess 12 CHF je Clariant-Aktie biete. In diesem Zusammenhang sei es zu panikartigen Deckungskäufen gekommen. Die Aktie notiere derzeit unter Buchwert, meinte zudem ein Händler, so dass auch Schnäppchenjäger angezogen worden seien.
Ins Spiel wurde auch noch eine Präsentation von Clariant an einer Konferenz von Merrill Lynch gebracht, die Mittwoch/Donnerstag stattfindet und für die bereits heute die Folien aufgeschaltet wurden. Darin bestätigt Clariant vor allem früher gemachte Aussagen zu den Zielen bis 2010. Gewisse Marktteilnehmer wollen in den Slides auch Hinweise gefunden haben, dass Clariant in den nächsten Monaten vermehrt Bereichsverkäufe vornehmen will.
uh/gab
11-12-07 17:10
11.12 18:00
Die Börse am Dienstag: Clariant hebt abKurz vor vier Uhr kam plötzlich Schwung in den Handel mit der Clariant-Aktie. Der Grund: Es kamen plötzlich wieder alte Gerüchte auf, wonach der deutsche Konkurrent Lanxess den Spezialitätenchemiekonzern aus Basel für 12 CHF pro Aktie übernehmen wolle.
Branchenkenner halten von den Übernahmespekulationen allerdings nicht viel. Clariant will morgen an einer Investoren-Tagung in London Pläne enthüllt, wonach unattraktive Geschäftsteile demnächst verkauft werden sollen.