CATALIS SE EO-,10 auf zu neuen Höhen

Leo Capital, das Vehikelvon Vespa hat laut der Ad hoc auch Optionen gezogen. Bzgl. der Gewinnwarnung wäre ich mir nicht so sicher, da Catalis in der Vergangenheit eher auch flexibel mit seinen Prognosen war. Trotzdem halte ich einen Verlust im Q3 wie es der Kurs aktuell suggeriert für unwahrscheinlich. Daher habe ich auch nochmal nachgekauft.

sieht jedenfalls nicht mehr nach Panik aus. Die Zittrigen müssten jetzt draußen sein. Nächste Woche müssten dann die Zahlen kommen, hätte aber mehr Sorgen wenn der Kurs aktuell bei 2,15 stehen würde. Aufgrund der entspannteren Fremdkapitallage, wäre selbst ein Jahresverlust verkraftbar.

müsste man etwa 2,3 Mio € Ebit im 2.Halbjahr einfahren. Das ist für viele Anleger natürlich schwer zu glauben. Ich nehme auch deswegen an, dass der Kurs sinkt, weil halt viele Anleger mit einer Gewinnwarnung rechnen.

Kann natürlich gut sein, dass diese 2,3 Mio nicht erreicht werden, aber das man jetzt eine Gewinnwarnung am 1.Dezember ausspricht, glaub ich trotzdem nicht, selbst dann wenn es nur 0,0-0,5 Mio € Ebit in Q3 waren. Allerdings sind 2 Mio € nur in Q4 natürlich sehr schwer erreichbar. Da müssten dann schon klare Ansagen gemacht werden, wie das konkret erreicht werden soll.

Insofern sag ich mal, Prognoseverfehlung nicht ausgeschlossen, Gewinnwarnung eher nicht. Sind für mich aber auc nicht die entscheidenen Fragen. Selbst wenn Catalis im 2.Halbjahr nur 1,0-1,5 Mio € Ebit erreicht und mir aufgrund der neuen Kostenstruktur durch die sinkenden Verwaltungsaufwendungen ein Ebit von über 2 Mio € in 2015 plausibel erscheint, würd ich auf dem Kursniveau zukaufen. Denn selbst bei vollständiger Verwässerung läge dann das KGV bei nur 6-7. Falls man sogar ein Ebit von 3 Mio € in 2015 erreichen kann, liegt das KGV bei 4 bei dann schuldenfreier Catalis in 12-15 Monaten. Es müsste also schon eine sehr starke Prognoseverfehlung geben, eigentlich sogar ein verlust in Q3, um hier weitere verkäufe auszulösen.  

das Catalis extrem flexibel bei den Kostenstrukturen aufgestellt ist. Laut dem letzten HJ Bericht hat man nur 60 Festangestellte MA und 250 Freelancer. Anders kann man m.E. sehr projektlastiges Geschäft wie z.B. Bei Kuju nicht wirtschaftlich betreiben.  

..hatte ich bei der Optionsausführung überlesen.

Wenn diese Aktien Vespa zuzuordnen sind, müsste es doch wieder eine Meldung geben, wie hoch die Anteile von Vespa sind?

Ich vermute immernoch, dass Vespa Catalis zu einem späteren Zeitpunkt komplett übernehmen will um es dann gewinnbringend weiter zu veräußern. Ein Übernahmeangebot kann doch schon bei 30% der Anteile geschehen mit 30% über den Kurs der letzten drei Monate. Also bei ca. 1,80Euro. Wäre das total abwegig? Die IFOS 10% rechne ich auch zu Vespa über Mittelsmänner.

Wann kommen eigentlich die Q3-Zahlen. Letztes Jahr kamen diese ca. 18.11.2013 mit einem Währungsverlust von 265K bei steigenden Dollar.

Ich suche bei Catalis den Haken, kann ihn aber nicht finden. Kostenstruktur für das ungeliebte Kuju scheint optimiert worden zu sein. Ich könnte mir einen Verlust in Q3 nicht erklären und habe daher auch nochmals heute nachgekauft.

Stellt Euch mal vor, dass Catalis in Q3 1,2Mio Gewinn gemacht hat. Da ginge die Rakete aber los. Jetzt, wo viele Zittrige verkauft haben....  

gemacht werden. Es MUSS bei 30% gemacht werden.

Abwegig ist beides nicht, aber ich würds kurzfristig nicht annahmen.


Quartalszahlen kommen Ende November. Da sich Catalis eigentlich immer Zeit lässt, rechne ich erst am Montag den 1.Dezember damit. Gehe weiter von 0,5-0,8 Mio € Ebit aus.  

....das Unternehmen schafft und die Theorien/Phantasien der hier schreibenden "Fans" klaffen doch SEHR weit auseinander. Der Kursverlauf gibt deutliche Hinweise auf die Unwahrscheinlichkeit des Eintretens dieser Hoffnungen...mM.  

 

....man sollte andere Meinungen akzeptieren können. Kann man dies nicht, ist das sehr bedenklich...

Wie schön, dass es solche Foren wie dieses zum Meinungsaustausch gibt. Schade, dass niemand eine Erklärung für die Insiderverkäufe der letzten Monate hat.  

Ich verstehe den Zusammenhang mit der DDR und der Dummschwafelei bei gleichzeitigen Desinteresse an einer inhaltlichen Auseinandersetzung.


Deiner letzter inhaltlicher Beitrag war im November 2013! Damals fandest du den Q3-Bericht beeindruckend und hattest große Hoffnungen für die Zukunft von Catalis.

Nach deinem Verkauf - auch im November 2013, kurz nach dem Q3-Bericht (der ja sooo toll war) - war nurnoch Nörgelei und Gemotze!

Sag doch einfach mal, was in der Vergangenheit bei Catalis schlecht war und begründe Deine Meinung.
 

Um nur einige zu nennen:
-permanente Insiderverkäufe
-Kapitalerhöhungen/Verwässerungen
- eine negative Bilanzentwicklung seit 3 Jahren
-fehlende Phantasie
- viele falsche Entscheidungen der GF (v.a. bzgl. Kuju)
usw.

MajorTom, sind die Verluste so schmerzhaft, dass es ständig diese verbalen Entgleisungen von dir gibt?  

Im Gegensatz zu dir, kann ich Verluste akzeptieren und einstecken.

Mit Catalis habe ich auch noch keinen nennenswerten Verluste eingesteckt. Das kommt durch häufiges Traden.

Zu Deinen Argumenten:

Permanente Insiderverkäufe? Wo denn? Es gab einen abgesprochen Insiderhandel im November 2014 zu 1,70Euro (10.000Stück)

Kapitalerhöhung? Mit dieser Kapitalerhöhung um sage und schreibe 310k kommt lediglich zusätzliches Geld in die Kasse! Wenn man schon Optionen ausgibt, muss man - auch als Aktionär - damit rechnen, dass Optionen gezogen werden. Eine Verwässerung sehe ich nicht, da man vernünftigerweise sowieso mit den Optionen rechnen sollte. Durch die 310k neues Geld werden außerdem 31k -Zinseinsparungen erreicht....somit wird erst Recht nichts verwässert!

Negative Bilanzentwicklung der letzten drei Jahre? Sehe ich nicht! Es wurden über 4Mio Schulden abgebaut und es wurde ein neuer großer exitorientierter Investor gefunden.

fehlende Phantasie....das ist in erster Linie Dein Problem...ich sehe sehr wohl sehr viel Phantasie bei Catalis. Mein Anlagehorizont reicht bis 2019...und da steht Catalis über 3,-Euro! *g* Kurzfristig kanns gerne abwärts gehen...sind nur gute Nachkaufsituationen (auch für Tradingpositionen)

Am Rande: Anfang 2013 stand Catalis bei 0,50Euro! 160% in fast 24 Monaten! Ist das soooo miserabel?  

Kapitalerhöung im eigentlich Sinn, sondern Optionen, die man halt ziehen kann oder nicht. Ganz davon abgesehen ändert sich am EnterpriseValue dadurch nichts, da das Geld dann dem Unternehmen in gleichem Maße zugute kommt, plus niedrigererem Zinsaufwand in der Zukunft.

Das Argument fällt also schon mal flach, zudem es Gandald vorher auch nicht gestört hat. Das gleiche betrifft komischerweise sein Genörgel zur Bilanz. Wer schreibt ihn störe die Bilanzentwicklung der letzten 3 Jahre, aber vor einem Jahr noch investiert war, den kann ich nicht wirklich ernst nehmen, erst recht wenn er dann noch Kapitalmaßnahmen gleichzeitig kritisiert, die genau diese Bilanz verbessern können.

Und was viele falsche Entscheidungen der Manager angeht, sollte er mal erwähnen, dass die gesamte Führungsspitze ausgetauscht wurde. Aber auch in dem Punkt. Vor über einem Jahr hat ihn das alles nicht gestört.

Mal ganz davon abgesehen, ein wirklich konkretes Argument war in #1286 wieder nicht dabei. Welche konkreten Managerentscheidungen meint er denn? Welche konkreten Bilanzentwicklungen?
 

....zeigt doch einmal mehr die aktuell drastische Überbewertung. Einfach mal die Bilanzen von 2012 mit den aktuellen Zahlen vergleichen, überlegen, warum die MK heute soviel höher ist als vor zwei Jahren und feststellen, dass es keinen triftigen Grund gibt. Ergo: Gnadenlos überbewertet mMn.  

 

....katjuscha.LACH Es gibt also "Kapitalerhöhungen im uneigentlichen Sinn". Man lernt nie aus. Der Kursverfall findet aber schon im eigentlichen Sinn statt, oder? Oder doch eigentlich uneigentlich??
Getreu dem Motto: Ich mache mir die Wahrheit, wie sie mir gefällt.  

... dein letztes Statement sagt alles.

Ich würde dir ja raten, dir nochmals Kutjuschas Beitrag durchzulesen. Allerdings glaube ich nicht daran, dass dadurch ein Lernerfolg erzielt wird.

Gezogene Optionen sind in der Tat etwas anderes als eine Kapitalerhöhung im EIGENTLICHEN SINNE!  

Absätze lesen.

Für dich hab ich es sogar noch erklärt.

Der EnterpriseValue bleibt bei Kapitalerhöhungen letztlich erstmal gleich, da für die höhere Anzahl an Aktien auch entsprechend bilanzieller Gegenwert entsteht. Oder musst du erstmal EnterpriseValue googeln?

Und das dieses Optionsmodell keine normale KE darstellt, ist ja wohl offensichtlich. Andernfalls hätten wir längst die Verwässerung. Was wäre beispielsweise, wenn die optionen nicht voll ausgeübt werden? Dann kannst du dir letztlich die KE an die Backe schmieren.  

Gezogene Optionen sind nichts anderes als Kapitalerhöhungen. PUNKT
Ebenso tragen sie zur Verwässerung bei. PUNKT

Lügt ihr euch selbst an oder wollt ihr hier Mitleser hinters Licht führen? Nicht sehr ehrenwerte mMn.  

das ist halt der Unterschied

das hat nix mit Lügen zu tun sondern das nennt man Differenzierung. Kannst du auch gerne googeln. Enterprisevalue sagt dir ja scheinbar immernoch nichts.

aber ich seh schon, du willst hier alle User nur vor verlusten bewahren. Klar, vor einem Jahr hast du zwar alles komplett anders gesehn, aber was macht das schon.  

....sehr schwaches Argument. Sollte man seine Investments nicht regelmäßig evaluieren? Manchmal schließt sich der Kreis erst später. Habe ja auch schon mehrfach geschrieben, dass meine Einschätzung damals naiv war. Habe das Unternehmen damals tatsächlich positiver eingeschätzt und viele Geschehnisse ausgeblendet. Wenn man das große Ganze mit Reverse Splits, Kapitalerhöhungen, Verwässerungen, Fehlentscheidungen, Insiderverkäufen etc. durchschaut, schließt sich der Kreis...  

Wie kann ich gandalf ignorieren?

P.S. MIR wäre es am liebsten, wenn alle optionen sofort gezogen würden. Dann wäre catalis sofort schuldenfrei ohne jede weitere Zinsbelastung.  

ist, dem ich 100% zustimme.

Wäre nur mal schön wenn er all diese veränderungen, die sich in seiner Meinung ergeben haben, mal konkret nennen könnte. Das passiert ja nach wie vor nicht.

Das man seine meinung zu einem Investment ständig prüfen und gegenbenenfalls verändern sollte, versteht sich eigentlichvon selbst. In dem Punkt bin ich mir mit gandalf vollkommen einig.

Nur kommen halt keine stichhaltigen Argumente. Was genau durchschaut Gandalf denn hinsichtlich der Kapitalerhöhungen, ReverseSplits, fehlentscheidungen? Nun mal Butter bei die Fische!!!!!
"Der Kreis schließt sich" .... ach ja? inwiefern denn?  

OK, ich gehe davon aus, dass das Unternehmen, bewusst oder unbewusst lasse ich mal offen, bis spätestens 2016 vor die Wand gefahren werden wird. Wie immer selbstverständlich meine Meinung auf Grundlage der mir zu Verfügung stehenden Fakten und Tatsachen.  

Hast Du Langeweile? Unfassbar.............alles heiße Luft............