Alphawave Semi

Alphawave Semi ist ein Anbieter von IP (Intellectual Property) für die Entwicklung und Herstellung von Konnektivitäts-Chips. Diese Art von Chips ist essenziell in den Bereichen Cloud Computing und Künstliche Intelligenz, da sie die Kommunikation zwischen Servern, Datenzentren und Endgeräten steuern. Chips, die auf Alphawave-IP beruhen, zeichnen sich durch geringen Energieverbrauch, hohe Geschwindigkeit und Zuverlässigkeit aus. Alphawave verfügt über ein technisch führendes Produktangebot und eine konfigurierbare IP-Plattform. Diese ermöglicht bei Endkunden (z.B. Hyperscaler wie Amazon Web Services) eine schnelle Produkteinführung. Unserer Einschätzung nach wird Alphawave mit seinem Fachwissen und Netzwerk (z.B. mit TSMC) auch in Zukunft technologisch überlegene Chip-Architekturen anbieten können. Alphawave betreibt ein fokussiertes Geschäftsmodell mit hohen Bruttomargen und attraktivem Skalierungspotential. Derzeit erweitert das Unternehmen seine Wertschöpfungstiefe und entwickelt sich hin zu einem "Fabless"-Chiphersteller. Das heißt, dass Alphawave in Zukunft nicht nur das IP vertreibt, sondern Chips entwickelt und vertreibt, ohne diese selbst herzustellen (ein ähnliches Modell wie AMD oder Marvell). Die Produktion der Chips wird an spezialisierte "Foundries" (z.B. Globalfoundries oder TSMC) ausgelagert. Das Management-Team zeichnet sich durch umfangreiche Industrieerfahrung und beeindruckendem Track Record aus. Die Co-Gründer halten zudem einen signifikanten Anteil am Eigenkapital des Unternehmens.

https://awavesemi.com/wp-content/uploads/2023/01/...-Presentation.pdf  

https://www.research-tree.com/newsfeed/article/...ness-update-1948613  

Sieht doch sehr gut aus. Gut, dass neben TSMC auch Samsung einbezogen wird: Vielen Kunden dürfte 2nd  source wichtig sein.  

der Börsengang von Arm könnte sich auch positiv auf Alphawave auswirken.

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...chliesst-hoeher-12757781  

Kann mir jemand sagen, was diesen extremen Abverkauf rechtfertigt? Ich check es nicht. Danke im Voraus! :)  

Zahlen waren nicht überzeugend. Cash geht zur Neige. Neukundengewinnung sieht schlecht aus .... TSMC Risiko usw...  

Kann mir jemand sagen, ob Alphawave aktuell einfach nur mit dem Gesamtmarkt runterläuft, oder gab es die letzten Tage wieder schlechte News? Nichts zu finden online  

https://www.research-tree.com/newsfeed/article/...ness-update-2092955  

Meiner Meinung nach kann sich die Aktie locker noch verdoppeln. Alphawave könnte sich als der Schaufelverkäufer für AI herausstellen, aber irgendwie scheint sich niemand dafür zu interessieren. Vermutlich da es eine brittische Firma ist  

Geil. Endlich mal gehts hoch. Schade, dass es hierfür ARM braucht, aber trotzdem gut :D  

Wo gibt's denn die Neuigkeiten zu Alphawave und ARM? Finde immer nichts.  

ARM und Alphawave haben eine sehr gute Partnerschaft, außerdem beide aus UK. Jetzt besteht mMn Hype-Potential bei Alphawave, ich glaube die Wallstreet entdeckt langsam das Unternehmen. Wird auch Zeit!  

für die Info! Halte Alphawave auch schon länger.  

Widerstand endlich gebrochen seit gestern. Jetzt könnte es chartechnisch ziemlich schnell ziemlich weit nach oben laufen. Und das tolle ist, dass die Aktie selbst jetzt noch viel zu günstig dafür ist, dass Alphawave so hohes AI exposure hat.
Die Produkte von Alphawave sind deutlich stromsparender als die der Wettbewerber. Und genau das (der Strombedarf) ist der Knackpunkt bei den Rechenzentren. Alphawave hat das richtige Produkt zur richtigen Zeit. Ich bin dermaßen aufgeregt was die nächsten Monate bringen werden.  

Das Unternehmen hat eine Gewinnwarnung ausgegeben:

https://tools.eurolandir.com/tools/Pressreleases/...de=uk-alpw&v=

Wesentliche Punkte:
- 2023 Umsatz 318-323 Mio $ statt bisheriger guidance von 340-360 Mio $; Begründung: Rückzug aus China und "Änderungen in der Buchung erwarteter Umsatzerlöse aus langfristigen Verträgen in fortgeschrittenen Knoten" (?)
- 2024 Umsatzprognose 345-365 Mio $; 2025: ca. 450 Mio. $

Weiterhin wird von "20% adjusted EBITDA Marge" geschrieben, was aus meiner Sicht irrelevant ist (am Ende interessiert EBIT, nicht "adjusted EBITDA").

Außerdem wird geschrieben, dass 2024 mit Auftragseingängen über den Erwartungen angefangen hat.

Mein Fazit:
- Die finanzielle Steuerung des Unternehmens hat ordentliche Lücken, sonst würde man nicht so spät merken, dass das rückläufige China-Geschäft Auswirkungen auf den Umsatz hat.
- Ich bleibe erstmal drin, schaue mir aber die Zahlen genauer an, denn der Fokus auf "adjusted EBITDA" macht hellhörig;

Grundsätzlich ist die Story einer langfristigen Wachstumsperspektive von der Gewinnwarnung unbenommen, aber es wird wohl nicht so schnell eine zweite Nvidia.
30% Einbruch zeigen, dass die Aktie von sehr vielen gierigen und zittrigen Händen gehalten wurde (noch wird?).  

halte gerade mal 1k entspricht etwa 0,1% Depotvolumen  

Warte die ganze Zeit schon wie das Fazit bei Insider-Aktien heute ausfällt, die haben gestern schon angeregt auf deren Facebook Seite darüber gepostet  

ganz ehrlich.. wie geht das OHNE Insiderwissen? Der Trader vom Wikifolio 'Attraktive Nebenwerte weltweit' verkauft eine Stunde vor dem großen -40% Crash seine komplette Position. Wenige Tage später sammelt er die Aktie wieder auf dem absoluten Tiefpunkt ein und ist jetzt 12% im Plus mit der Position.

Innerhalb kürzester Zeit 40% Minus verhindert, und zudem 12% Rendite oben drauf gemacht. Das ist nahezu unmöglich.
 

3h Video und die Präsentation auf der Investor Relations Seite:
https://awavesemi.com/investors/...s-announcements-and-presentations/  

Das Portfolio wurde durch die jeweiligen Verantwortlichen ausführlich erläutert.
Für Investoren besonders empfehlenswert: Die Ausführungen des neuen CFOs Rahul Mathur) (ab 1h30:50, ca. halbe Stunde)

Meine Erkenntnisse: Ein Teil der holprigen guidance und Gewinnwarnung der Vergangenheit hat mit dem anorganischen Wachstum zu tun; aktuell arbeitet Alphawave an der Konsolidierung von 4 ERP Systemen, um eine bessere Sicht auf den Realtime-Finanzstatus zu bekommen. Pessimistischer ausgedrückt: Aktuell fliegt man noch t.w. etwas blind, aber das Problem ist adressiert.

Insbesondere der CEO ist stark bemüht, das Geschäft den Investoren schmackhaft zu machen.  Meines Erachtens zu stark, ich mag lieber demütiges und realistisches Management. Potentielles Ziel ist mglw. auch, einen zahlungskräftigen Käufer zu finden.
Der CFO wirkt nüchterner, was gut ist.

Der künftige Erfolg hängt meines Erachtens im wesentlichen von drei Dingen ab:
a) Erfolgreiche operative Integration und Konsolidierung der gekauften Firmen
b) Erfolgreiche Schwerpunktverlagerung des Portfolios auf die margenstärkeren Geschäfte
c) Erfolgreiche Umsetzung der "Lieblingslieferant der Hyperscaler"-Strategie = Technologieführerschaft und time to market;

Anspruchsvolle Ziele und starke Wettbewerber, aber Alphawave scheint mit seiner Strategie ganz gut positioniert zu sein. Mich persönlich stört etwas das auffällige Verkaufsgehabe von CEO und CRO, aber auf der anderen Seite ist das Ziel des Managements klar auf Wachstum und Marge fokussiert. Das ist hilfreich für das Gelingen und aus Investorensicht begrüßenswert. Sie müssen den Laden halt auch operativ ordentlich in den Griff kriegen, das kam vielleicht etwas kurz.  

Gute Zusammenfassung, danke.

Ich warte auf jeden Fall die nächsten Earnings ab, bevor ich ggf. wieder einsteigen werde. Das Risiko ist zu hoch, dass es wieder runter knallt  

Alphawave hat am 24.07. folgendes veröffentlicht:

- Third consecutive quarter of bookings above $100m at US$107m, up 27% year-over-year
- Record design win quarter with 14 new design wins
- Multiple new chiplet design wins reflect industry adoption of chiplet architectures
- Restructured debt facility strengthens balance sheet and provides flexibility

Mehr: https://awavesemi.com/wp-content/uploads/2024/07/...rading-Update.pdf

Klingt gut, und als wäre man mit der Umsetzung der Strategie zu Connectivity und Chiplets gut positioniert und auf dem vorgesehenen Weg.
Interessant vor dem Hintergrund auch die Microsoft-Äußerungen aus dem Earnings Call, dass man für 2025 noch höhere CapEx in die Cloud-Infrastruktur als 2024 plane, da man bei AI-Angeboten aktuell noch an Kapazitätsgrenzen stößt.
Übersetzt: MS bestätigt, dass AI zu Investitionen bei den Hyperscalern in Chips (inkl. Chiplets, Connectivity etc.) in signifikantem Ausmaß führt.
Das ist zumindest eine Bestätigung für die Wachstumshypothese. Die MS CFO hat auf eine Analystenfrage noch ausgeführt, dass man im Falle von Nachfragerückgängen geübt darin sei, die Ausgaben in Infrastruktur kurzfristig anzupassen. In anderen Worten: Sollte Ende des Jahres eine globale Rezession losgehen, würden auch diese CapEx-Invests und damit das Marktpotential für Alphawave schnelle Rücksetzer erhalten;
wäre aus meiner Sicht ggfs. dann eine Chance, eine Position bei einer allgemeinen Korrektur günstig aufzustocken,

Aktuell ist Alphawave mit 1,47 Mrd. $ bewertet, Umsatz 2023 waren 322 Mio$. KGV-Schätzungen sind schwer zu finden, lt. Finanzen.net für 2024 - 2027: 48,3 - 25,74 - 17,34 - 12,5

Die Zahlen haben sicher einen geringen Härtegrad. Die Bewertung wäre gar nicht so weit weg von einer Nvidia, also nicht super billig, aber bei optimistischer Wachstumshypothese zu rechtfertigen.
Die Konkurrenzsituation bei Nvidia ist perspektivisch vermutlich sogar angespannter.

Charttechnisch ist die Aktie mehrmals bei 160p / ca. 1,90€  in einen Widerstand gelaufen. Geht's drüber, sollte Luft bis 193p / 2,40€ sein, also gut 25% Potential.
Andernfalls könnte es wohl erstmal seitwärts im Korridor 1,6-1,9€ weitergehen.

Ich bleibe drin, sollte das es Richtung 2,4€ gehen, werde ich dann über eine Reduzierung der Position nachdenken. Ich rechne persönlich derzeit mit einer starken Marktkorrektur Ende des Jahres.

Alles keine Empfehlung, nur persönliche Meinung ohne Haftung.
 

 

https://awavesemi.com/wp-content/uploads/2024/09/...L-FOR-Website.pdf