Evotec - es kann los gehen! - Teil2
Hallo zusammen, hier ist nun die Fortsetzung des Threads "es kann los gehen!". Wer Interesse hat, den ersten Teil weiterleben zu lassen, der schreibe bitte hier.
Vielen Dank!
Wer bei 30 Euro einstieg, hat natürlich Grund zu Meckern, auf Evotec und auf sich selbst. Wie kann man denn einsteigen bei über 10 Mrd. Euro an Marktkapitalisierung, zu einem Zeitpunkt als Evotec grade mal über 0,5 Mrd. Euro Umsatz hatte? Und diesen Verlust seit diesem Kurshöchststand hat man nicht als Langfristanleger erzielt, sondern gemessen an der Dauer als Mittelfristanleger.
Ich bin ja noch gar nicht so lange dabei, sondern ich will Evotec lange halten. In der Zwischenzeit hatte ich zweistelliges Plus, nun zweistelliges Minus. Ich ging beim Einstieg davon aus, dass es sich langfristig lohnen wird. Daran glaube ich noch immer. Ich stieg leider zu einem Zeitpunkt ein, wo sich das UNternehmen von den Fundamentals her schwertut; und das wusste ich im Vorhinein nicht. Es war von der IT-Sicherheit, ohne Details zu kennen, nicht sonderlich gut aufgestellt; es fing an sich zu Verzetteln mit zu vielen Beteiligungen und Forschungsprojekten, es gab den Bayer-Rückschlag, und einen CEO, der mehr in den Wahnsinn abdriftete, während er zu lange als Genie wahrgenommen wurde.
Aber forschungsseitig kommt man voran. Man verliert keine Partnern, sondern man gewinnt neue hinzu; wie die diversen Koop.-meldungen zeigen. Just ist aufgebaut worden, eine neue Sparte, die der Biologica, entstand. Die IR schreibt hier (https://www.evotec.com/de/ir-news/investor-relations): "Ziel des Unternehmens ist es, bis Ende 2025 über 170 Pipeline-Assets zu besitzen, wobei die ersten Lizenzgebühren im Jahr 2025 anfallen sollen." Ergo, wer statt einem One-Trick-Pony, 170 davon hat, der kann gar nicht "failen". Klinische Studien dauer aber lange und als ich mir die Präsentationen im Zuge meines Einstiegs anschaute, war klar, dass 90% aller Forschungsprojekte in Phase 1 oder noch davor waren und noch sind. Man schaue auf die Seiten 30-32 im Geschäftsbericht 2023 (https://www.evotec.com/uploads/download-files/...icht2023-German.pdf)
Entsprechend lang muss ich eh warten; und da ich schlecht den Markt timen kann, brauche ich diesen Horizont. Ich bin halt zu blöd, in den nächsten 3 Jahren andersorts ordentlich Gewinn zu machen und dann gut getimed zu Evotec zu kommen, um den dann vermeintlich bevorstehenden Boom auch noch mitzunehmen. Dann lege ich das Geld hier halt an, und die einzigen Opportunitätskosten, die ich in der Zwischenzeit hatte, ist nicht das Geld, dass ich mit anderen Aktien hätte gewinnen (oder verlieren!) können, sondern das Geld, mit dem ich schon im Plus war mit Evotec.
Evotec hat nun bis Frühjahr 2026 Zeit mich per mind 5 Phase-II-Projekten, einem EBITDA-Boost durch Restrukturierung und etablierten Just-Gewinnen in meiner Investmentthese zu bestätigen, oder eben nicht. Noch ist Evotec für mich auf dem richtigen Weg, ob das so bleibt, werde ich dann in 2 Jahren wissen.
Ich rechne mit ersten sichtbaren erfolgen erst in q4 24, ich bleibe bei meinen Einschätzungen zu 24 mit Umsätzen von ca 850-870 mill. einem ebitda von 125-140 mill. inkl Meilenstein, aber es wird schwer werden dies zu erreichen. Erst 25 rechne ich mit positiven Veränderungen und deshalb bleibe ich investiert. In der Forschung kann alles möglich werden. Für mich persönlich ist der Halbjahresbericht wichtiger den je.
Jahr für beide. Aktionäre und evotec, da braucht man starke Nerven. Ich würde mir wünschen das die zahlen und der Ausblick etwas präziser werden, das kann man zu diesem Zeitpunkt schon erwarten um Druck rauszunehmen und nicht wieder Spielball bis August zu werden
Im Kontext dessen wäre es aus rein technischer Sicht sicher "gut", wenn das Crash-Tief bei 9,16€ noch einmal bestätigt und ein Doppeltief gebildet werden würde. Dies wäre aus technischer Sicht eine stabilere Grundlage für eine Umkehrbewegung, welche sicher über kurz oder lang eingeleitet wird.
Diese Haltung wird durch den Gesamtrahmen noch untermauert (sell in may and go away)...
Schaut man sich die Zunahme der Leerverkäufer an, dann weiss der Geübte auch, was demnächst wieder passieren wird. Die Q1/24 Zahlen werden schlechter sein, als die Q1/23 Zahlen... der RSI wird bis zu den Zahlen deutlich aus dem Überverkauften Bereich raus sein... Die Leerverkäufer werden also wieder mit Bekanntgabe der Zahlen hier massiv den Kurs nach unten treiben... neue Verlaufstiefs sind das Ziel.
Ich weiss nicht, wo EVO im Oktober stehen wird, aber man sollte mit Käufen wohl abwarten bis 10/24. Das Niveau wird dann nicht viel höher sein als heute, aber wahrscheinlich tiefer.
Manchmal frage ich die ob sie den Mist den sie verzapfen selbst glauben!
https://www.finanznachrichten.de/...arch-stuft-evotec-auf-buy-322.htm
Was ich heute von einem Analysten gehört habe , war eine ernüchternd Einschätzung. Umsatz 195-210mill. ebitda 14-18 mill. ohne Meilenstein. Na da bin ich mal gespannt, was wirklich kommt. Der Kurs verharrt unter 10 Euro, da wird er auch bleiben, deshalb auch die andere Analyse mit Abstufung, das kann ja heiter werden
Schlachtfest voraus?
Was sich da bei der Herde durchsetzt- Gier oder Angst--weiss aktuell noch keiner...
Wird das Jahrestief mehr als 10 % unterboten, bin auf jeden Fall wieder weg.
Denn der Markt macht die Kurse und er hat oft Recht--- nicht der Talk auf Ariva. Wo gar so oft das eigene Papier zuviel gelobhudelt wird...
(in Tsd. €)Grundvergütung 2022
(in Tsd. €)1Dr. Werner LanthalerVorstandsvorsitzender (CEO)600600Dr. Cord DohrmannMitglied des Vorstands (CSO)450417Dr. Matthias EversMitglied des Vorstands (CBO)400267Dr. Craig JohnstoneMitglied des Vorstands (COO)400400Laetitia RouxelMitglied des Vorstands (CFO)338-Enno SpillnerMitglied des Vorstands (CFO)80320
1 Das Jahresgrundgehalt von Dr. Cord Dohrmann wurde mit Wirkung vom 01.09.2022 um 50.000 € auf 450.000 € erhöht. Daraus ergibt sich eine durchschnittliche feste Grundvergütung von knapp 417.000 € für das Geschäftsjahr 2022.
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